У населения попросили взаймы. Но — под хороший процент

Смысл облигаций очень прост. Государство берет у населения деньги в долг, а потом возвращает их с процентами. Министр финансов Антон Силуанов не сомневается в эффективности этого инструмента. Главной особенностью нынешнего займа, по словам Силуанова, станет стопроцентная надежность. Кроме того, прибыль по облигациям федерального займа будет превышать доходность банковских депозитов и тех федеральных займов, которые уже размещены на рынке.

— Мы выпускаем инструмент на три года. При этом выпуск будет производиться раз в полгода, — пояснил министр, подчеркнув, что инвестор сможет продать бумаги раньше трехлетнего срока.

Доходность трехлетних облигаций для физических лиц составит в среднем 8,83 процента. Это примерно на 1,3 процента больше, чем «средний» банковский депозит. Объем первого выпуска составил 20 миллиардов рублей, номинал одной бумаги — тысячу рублей. В первый же день продажи ОФЗ россияне приобрели облигации на сумму почти 700 миллионов рублей. «Размещенный объем выпуска — 696,807 миллиона рублей по номинальной стоимости», — говорится в сообщении Минфина, размещенного на сайте ведомства. И все, казалось бы, здорово, «процесс пошел», но у экспертов есть сомнения.

— Во-первых, достаточно сложна структура выплат. Они будут делаться в виде так называемых купонов каждые полгода, постепенно повышаясь от 7,5 до 10,5 процента годовых. Это сделано для того, чтобы мотивировать граждан держать облигации весь срок их погашения, — рассказывает кандидат экономических наук, преподаватель МГУ Геннадий Ермилов. — Проблема в том, что для абсолютного большинства простых людей эта схема достаточно сложна.

Вторая проблема, по словам аналитика, в том, что при покупке и продаже облигации нужно будет заплатить комиссионные уполномоченным кредитным организациям — ВТБ и Сбербанку. И комиссии довольно немалые. Это 1,5 процента суммы при покупке облигаций на сумму до 50 тысяч рублей, 1 процент при покупке на сумму до 500 тысяч рублей и 0,5 процента при покупке ОФЗ на сумму свыше 500 тысяч рублей.

— С учетом только комиссии за покупку средняя доходность народных облигаций снижается уже до 8,4 процента годовых, — поясняет Геннадий Ермилов. — Еще один важный момент. В случае предъявления облигаций к досрочному выкупу в течение года с момента покупки инвестор не только лишается права на получение купонного дохода, но и вынужден будет заплатить дополнительные комиссионные при продаже. Получается, что краткосрочное, менее года, владение акциями не выгодно, а по сути убыточно.

Есть и важный нюанс, связанный с налогообложением. Формально выплачиваемый купонный доход не облагается налогом. Но если вы решили продать облигации, к примеру, ближе к концу второго года владения, то накопленный за период с последней выплаты купона и включаемый в цену облигации подлежит налогообложению в размере 13 процентов.

— При самом неблагоприятном раскладе — например, когда вы по тем или иным причинам вынуждены продать облигации за несколько дней до выплаты очередного купонного дохода, подобное налогообложение способно дополнительно «съесть» до половины процента годовой доходности, — рассказывает финансовый аналитик Денис Федоров.

В общем, по мнению эксперта, новый инструмент инвестиций будет интересен «консервативно настроенным» инвесторам, имеющим избыточную рублевую массу в сумме не менее полумиллиона рублей и готовым ждать дохода три года.

— В случае же незапланированной продажи облигаций в рамках досрочного выкупа, особенно в сочетании с меньшей суммой вложений, параметры доходности будут уже не столь привлекательными. А в ряде случаев — отрицательными, — пояснил эксперт.

По мнению аналитика, если у вас нет серьезных накоплений и деньги, которые вы собираетесь вложить в ОФЗ, — все, что есть, «лучше оставаться в традиционных банковских депозитах». Тем не менее приобрести «народные» ОФЗ, согласно опросам «Левада-центра», собирались 1,5 процента российских граждан — это около двух миллионов человек.

— Свой покупатель у этих ценных бумаг, я уверен, будет, — считает Сергей Елин, руководитель консалтинговой компании АИП. — Инструмент не для всех, но — довольно привлекателен.

ЕСТЬ МНЕНИЕ

Авиабилеты будут доступнее

Колонка начальника аналитического отдела компании «Авиапорт» Олега Пантелеева

Российские авиакомпании будут вынуждены снижать цены на билеты в связи с переизбытком мощностей. Такое мнение выразил гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев. По его словам, сегодня предложение превышает спрос, авиакомпании будут вынуждены снижать цены в связи с тем, что емкостей — то есть самих самолетов — больше и их нужно предлагать (далее...)

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Нешуточные страсти по акцизам

Минздрав выступил с рядом инициатив, которые, как считается, помогут снизить потребление спиртного (далее...)

Победить фальсификат, доля которого растет, смогут лишь гигантские штрафы

Роспотребнадзор обнародовал данные, согласно которым, объем фальсифицированных товаров вырос за прошлый год почти на четверть (далее...)

Турция для россиян опять самое выгодное направление

«Берег турецкий» стал абсолютным лидером по выезду на майские праздники у россиян. По оценкам Ассоциации туроператоров России, в Турцию съездили около 30 процентов всех туристов, которые поехали за границу на майские праздники (далее...)