Биржа готовится к приходу китайцев
Можно ожидать, что сначала придет несколько крупных игроков, которые своим примером покажут соотечественникам, что именно происходит на российском фондовом рынке и что на нем можно получить. Тем не менее в целом в отрасли царит осторожный пессимизм. Люди видят весьма значительное падение цен на нефть. Многие опасаются, что это скажется на наполняемости бюджета, прибылях нефтяных компаний, которые и составляют основной костяк отечественного фондового рынка, выросших в объеме за последние годы в два-три раза. В данный момент крупные игроки намного осторожней продают свои акции, постоянно оглядываясь на американскую биржу, копируя ее модель поведения и почти не обращая внимания на изменения в паре доллар-рубль и нефтяной ситуации.
Говоря откровенно о сложившейся ситуации, я очень слабо представляю, что такое приход китайских инвесторов на отечественный и, в частности, московский фондовый рынок. Стоит отметить, что за последние 10 лет объемы российской биржи сжались настолько, что крупному инвестору достаточно проблематично купить любую бумагу, даже крупных российских нефтяных или финансовых организаций, чтобы впоследствии не сдвинуть рынок на процент вверх. А мы сейчас говорим о Китае, где инвестициями занимаются почти все — от крупных до мелких компаний. Не говоря о том, что объемы больше наших в десятки, если не в сотни раз, если рассматривать по капитализации.
И если эти деньги придут на российскую биржу, то мы увидим те же процессы, что когда-то были и в самом Китае. Это будет поначалу просто взрывной рост отечественных акций, а они — надо помнить — по сравнению с китайскими стоят копейки. Но китайский рынок довольно сильно переоценен, там наблюдается весьма иррациональное поведение игроков. Сейчас, конечно, пузырь сдувается, но ранее можно было наблюдать, как скупались акции предприятий, которые не могли и не должны были иметь миллиардные капитализации. Но китайцы покупали, потому что росло. И на нашем рынке может повториться эта ситуация.
В целом я не вижу, где вообще китайцам можно разгуляться у нас. Один рядовой инвестор с миллиардом долларов просто придет и заберет наш рынок процентов на 30–40, а уж два — вообще весь.
Есть мнение, кстати, что они идут к нам оттого, что началась торговая война с США. Но стоит помнить, что китайцы, в отличие от нас, морозить уши назло бабушке не станут и просто ведут дела там, где выгоднее. При необходимости дела одновременно будут вестись и с нами, и с США, невзирая ни на какие конфликты. Кстати говоря, китайцы владеют многими нашими компаниями, но никогда не заходят со стороны биржи. Обычно покупается блокирующий или контрольный пакет акций, без выхода в публичное пространство. И, естественно, они покупают то, что им кажется дешевым. А им кажется дешевым на нашем рынке почти все. Но вот лезть на биржу и спускать деньги они просто не станут. Нашему рынку попросту не хватит объема.