Как стать акционером

[b]Зыбок путь финансового процветания. Кажется, вот они – пиастры, уж слышен их хруст, надо только протянуть руку. Ан-нет, легкость манипулирования рыночными инструментами всегда обманчива. Здесь профессионалы нередко ошибаются, а любители просто действуют наобум. Что-то слышали, где-то прочитали, послушались рекламы, совета досужих советчиков и решились вытащить из-под матрацев заветные рублики, накопленные про черный день. В полной мере это относится к народным IPO – так окрестили массовую покупку населением акций Роснефти и двух крупнейших банков страны. На горизонте – вероятные IPO-премьеры представят могучая РЖД (недавно правительство утвердило грандиозные планы полной реконструкции отечественной «железки») и только что созданная, но чрезвычайно амбициозная «Объединенная авиастроительная корпорация». Но что же с того нам, простым смертным?Вкладывать или не вкладывать?[/b][b]А если «академиев» не кончали[/b]Вообще говоря, IPO – это сложно. Это для профессиональных участников фондового рынка. Да, но, простите, а как же весь цивилизованный мир живет покупкой и продажей акций, и ничего – разбирается себе потихоньку. Наш брат лыком, что ли, шит? В США, Англии, Канаде сотни тысяч людей вкладывают миллиарды в акции различных компаний, котирующихся на бирже. Это далеко не только профессора с дипломами экономического факультета Гарвардского университета, но и таксисты, продавцы модных магазинов, домашние хозяйки. Причем эти люди отдают себе отчет в том, что покупают акции для преумножения своих капиталов. Вспомните знаменитый американский кинофильм «Сабрина». В течение многих лет водитель крупного финансиста вместе с шефом покупал и продавал акции. В результате скопил два миллиона долларов. Но ведь это вовсе не «фильмоблеф» – такое вполне может быть на самом деле. На банковских депозитах же они сохраняют деньги и не ждут особых денежных приращений. А вот немцы, австрийцы или французы более консервативны в финансовом отношении и предпочитают хранить деньги в малорисковых корпоративных облигациях. Мы еще только осваиваем премудрости рыночной жизни.Слава богу, выучили слова «банк», «депозит», «процент». Стали понемногу привыкать к ПИФам – паевым инвестиционным фондам. ПИФы вкладывают деньги в акции или облигации. Но это за пайщика – участника ПИФа – делают профессионалы из управляющих компаний. А вот в случае с IPO конкретный Василий Фомич отваживается на самостоятельное плавание в рыночном море фондового рынка. Как бы этот «мальбруков» поход не окончился для него финансовым крахом. Правда, в таком «айпиошном» заплыве стартуют сотни тысяч участников. При этом становятся миноритарными акционерами. Это значит, что каждый из них купил маленький-премаленький кусочек большой компании.На политику корпорации-монстра «мини-акционер» влиять не сможет, в совет директоров его не примут. Да ему это и не надо. Миноритарий отдает свои матрацные сбережения ради дивидендов, которые сулит ему фирма – «отличник капиталистического труда». Как же не ждать – там ведь нефть, там могучие уставные капиталы. Там, наконец, спина государства, которому нынче вслух или про себя, но верит значительно большее число россиян, нежели 7–10 лет назад.Но дивиденды – штука капризная. То падают, когда совсем не ждешь. А иной раз – мимо кассы…[b]Мы все учились понемногу[/b]IPO привлекли повышенное внимание масс, желающих подзаработать, именно в последний год. Первой ласточкой стала компания «Роснефть». За ней народные IPO отыграли банки. Так что же это за рыночный зверь? Послушайте, как это звучит на языке финансистов.IPO – первичное публичное предложение (размещение) о продаже эмиссионных ценных бумаг определенного эмитента, адресованное неограниченному кругу лиц и осуществляемое в процессе их выпуска путем открытой подписки.Далее углубляться не стоит. В переводе на общепринятый язык это означает, что очень мощная и известная компания решает привлечь значительный объем дополнительных средств. Ей это необходимо для каких-то важных вложений, связанных с реструктуризацией, обновлением, техническим переоснащением или с увеличением капитализации – возрастанием стоимости компании. Что, в свою очередь, позволяет существенно повысить ее имидж в мире бизнеса, а значит, с большей долей оптимизма претендовать на успешное продвижение на привлекательные рынки, получение крупных кредитов солидных банков и т.п. Заметим, аналитики полагают, что в случае с народными IPO в российском исполнении речь идет о политике государства по связыванию средств населения. Как известно, по оценкам экспертов, наши рачительные граждане держат в чулках от 17 до 80 миллиардов долларов. Власти самым решительным образом борются с инфляцией, потому и заинтересованы в том, чтобы россияне не тратили «подматрацные» капиталы на потребление, а вложили их в акции госкомпаний. Именно это и было сделано в случае с размещением народных IPO.Кстати, добавим, что история современных IPO началась в 70-х годах ушедшего века. А совсем недавно, в 1999-м, западный мир поразила IPO-мания. Тогда на фондовый рынок вышли сразу 200 компаний, которые продали акции на 200 миллиардов долларов. В России эта «эпидемия» вспыхнула в 2004–-2007 годах.Народные же IPO, которые нас и интересуют, исполнили свои партии, можно сказать, только что, на наших глазах.[b]Народный капитализм[/b]Первой в истории современной России народное IPO, т.е. первичное размещение своих акций с привлечением средств физических лиц, которые могли в свободном полете подавать заявки на привлечение акций, провела компания «Роснефть». В июле 2006 года нефтяной гигант разместил свои ценные бумаги по 7 долларов 55 центов за штуку. Результатом проведения IPO стало увеличение капитализации (стоимости) Роснефти почти до 80 миллиардов долларов. Она вышла по этому показателю на первое место в России и на 11-е в мире среди нефтяных собратьев по бизнесу. 49,4 процента акций Роснефти выкупили четыре инвестора. Россиянам – частным лицам – достался в совокупности 1 процент от этого гигантского нефтяного пирога.Социологи подсчитали: среди инвесторов-«физиков» самыми активными покупателями «народных» акций Роснефти оказались пенсионеры. Они выкупили треть ценных бумаг от их числа, купленного гражданами. Около 12 процентов акций досталось ученым и преподавателям. Финансисты прикупили 11 процентов акций, домохозяйки – 3, студенты – 2,5 процента. Они полагали при этом, что делают очень важные вложения, которые смогут им принести существенные прибыли. Правда, через год наступило разочарование. Уже этим летом прошло собрание акционеров Роснефти, на котором присутствовали, среди прочих солидных инвесторов, 900 частных владельцев акций. Высокое собрание определяло величину дивидендов, которые компания должна была выплатить своим акционерам. И определило. Физическим лицам причитался... 1 рубль 33 копейки на каждую акцию.Разразился страшный скандал. «Зачем мы вложили в эти акции деньги, – возмущались «владельцы» Роснефти, – если, просто положив их на банковские депозиты, смогли бы получить больше?»Топ-менеджеры компании оправдывались: мол, процент дивидендов от чистой прибыли получился даже больше, нежели предполагалось раньше. Вот только эта самая прибыль оказалась куда как меньше, чем в прошлом году, когда акционеры получили рекордные дивиденды. Между тем ничего сверхнеожиданного не произошло, и специалисты предвидели подобный ход событий. Дело в том, что у Роснефти образовалась огромная текущая задолженность перед кредиторами, связанная с реструктуризацией и осуществлением новых проектов. И президент компании Сергей Богданчиков подтвердил, что вплоть до 2011 года маленьким акционерам вряд ли понравятся выплачиваемые Роснефтью дивиденды. А уж потом… Между тем, чтобы стать акционером компании, вкладчикам надо было купить акций как минимум на 15 тысяч рублей. На эти деньги приобретались 74 акции. То есть прикупившие Роснефти частники на 15 тысяч получат… 98 рублей дивидендов. А ведь надо еще заплатить реестродержателю (в данном случае – Сбербанку), который «заведует» учетом и хранением этих акций. Таким образом, миноритарии просто оказались в минусе. И прослезились.Впрочем, финансовой пирамидой, или обманом широкого масштаба, этот случай все-таки никак назвать нельзя. Это просто фондовый рынок, и он действует подобным образом. Никто же насильно не заставлял покупать акции. Финансовая грамотность? Да, нынче это продукт востребованный.[b]Делайте выводы, господа инвесторы[/b]Второе и третье народные IPO, уже в этом году, провели два крупнейших отечественных банка. О дивидендах, которые выплатят эти банки, акционеры узнают через год. Но что же дальше? Вкладывать деньги в будущие народные IPO или нет? Это дело каждого. Но при этом надо понимать: записываясь в акционеры, вы становитесь участниками фондового процесса. Стало быть, вы обязаны следить не только за дивидендами, но и за курсом акций, анализировать экономическую ситуацию на мировых и отечественных рынках.Кто знает, не исключено, что, потратив сегодня на акции в ходе народных IPO все свои накопления и не дождавшись в ближайшие годы приличных дивидендов, вы через несколько лет сумеете перепродать эти ценные бумаги с огромной выгодой для себя. Это вполне вероятный результат переоценки ценностей российского фондового рынка, стоимости отечественного бизнеса. Конечно, фондовый рынок периодически падает, причем порой – очень глубоко и больно. Но ведь он может и взлететь, резко и высоко. Впрочем, если вы хотите ограничить себя только депозитами, это ваше личное дело.[b]КОМПЕТЕНТНОЕ МНЕНИЕ[i]Сергей ПУХОВ, ведущий эксперт фонда экономических исследований «Центр развития»:[/b]– Конечно, основная цель проведения любого IPO – увеличение капитализации компании. В случае с народными IPO, полагаю, все-таки имела место быть большая политика. В противном случае самый мощный банк России установил бы заметно меньшую стоимость минимального пакета акций. Безусловно, одна из основных задач народных IPO – борьба с инфляцией, недопущение на потребительский рынок накоплений граждан. В принципе, подобные IPO – нормальный рыночный механизм, принятый во всем мире. Но! Частным инвесторам нужно понимать, что вложения в IPO эффективны в долгосрочной перспективе. Они не подходят для получения быстрых дивидендов и выгод. Я считаю акции ведущих российских компаний недооцененными. Поэтому, думается, в перспективе (это может быть период и в 4–5 лет) покупка акций в ходе IPO окажется весьма прибыльной для частных инвесторов – физических лиц.СПРАВКА «ВМ» За время проведения IPO Роснефти число частных акционеров этой компании возросло со 115 до 150 тысяч человек. Частники купили акций нефтяного колосса на 19,5 миллиарда рублей. Чуть больше 180 тысяч физических лиц приобрели в ходе IPO акции банков на сумму в 65 миллиардов рублей.[/i][b]IPO[/b] ([i]Initial Public Offering[/i]) – [b]первичное публичное предложение (размещение) о продаже эмиссионных ценных бумаг[/b]