Новые сценарии глобальных напастей

ИТАК, как считают продвинутые эксперты, сейчас сама природа действий, предпринимаемых глобальными игроками для выхода из кризиса, порождает предпосылки для очередного, видимо, столь же глубокого и масштабного кризиса мировой экономики.Причем «спусковым крючком» нового обострения, отмечают эксперты, вполне способна послужить очередная тотальная коррекция на переоцененных товарных рынках и – в худшем случае – на рынках государственного долга развитых стран (что связано прежде всего с рисками по казначейским облигациям США).Более того, есть все основания полагать, что объявленный за четвертый квартал прошлого года американский экономический рост – 5,9 процента – на деле был далек от реальности. Просто статистические сводки в полной мере отразили последствия вливания огромной государственной помощи в штатовскую банковскую систему – что-то порядка четырех триллионов долларов.Потому-то, склонны считать некоторые финансисты, любая попытка вынуть хотя бы часть этих средств приведет к полному хаосу. И свернуть противоречивые по своим последствиям меры «по поддержке национальных экономик» просто невозможно.Вывод этот не является сенсационным, поскольку давно замечено, что мощная государственная поддержка кредитно-финансовой системы характерна для развитых государств в самый острый период кризиса. Поддержка, которая в той или иной форме продолжается до сих пор, позволила тем же банкам аккумулировать значительные средства, нуждающиеся в применении. В результате, будучи брошенными на скупку активов, они позволили надуть сразу несколько так называемых пузырей. Особенно это стало заметно на ралли цен на золото.Правда, как на днях стало известно, сам король спекулянтов Сорос публично выказал готовность массивно уйти из кэша в золото, тем самым увеличив вероятность надувания одного из тех «пузырей», само существование которых он решительно публично порицал.Впрочем, игры Сороса – дело привычное. Но вот Минюст США заинтересовался, как выразились в его стенах, возможным сговором руководителей хедж-фондов, которые-де во время обеда договорились об игре против евро. Игре на понижение европейской валюты вплоть до нынешнего уровня доллара.Для тех, кто забыл, напомним: хедж-фонд – это частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим.Отличается особой структурой вознаграждения за управление активами, а также наличием собственного управляющего капитала в активах фонда. Наибольшее развитие хедж-фонды получили со второй половины 80-х годов прошлого века.Тогда среди инвестиционных институтов выделился новый тип фондов, занимавшихся прогнозированием экономических и политических событий и, исходя из этого, формировавших свой инвестиционный портфель.В массовом сознании их образ, как правило, ассоциируется с самыми темными сторонами финансового бизнеса. Считается, что подобные фонды рыскают по всему земному шару в поисках легкой наживы, по своему произволу обрушивают вполне устойчивые финансовые рынки, превращают прежде процветавшие экономики в груды развалин.Неудивительно, что лидеры «Большой двадцатки» объявили хедж-фонды одними из главных виновников мирового кризиса и постановили усилить за ними государственный контроль. И вот пришедшая из-за океана информация о расследовании тамошнего сговора как нельзя кстати легла в уже разработанный контекст, а США лишний раз получили возможность доказать, что они не собираются и впредь повторять прошлые ошибки.Не знаю, докажут ли обеденный сговор хеджфондистов, но явно это расследование будет жестом доброй воли в адрес Европейского сообщества, озабоченного тем обстоятельством, что спекулянты действительно могут начать игру против евро, воспользовавшись невыгодной для ЕС психологической обстановкой. Понятно, что финансы всегда бегут из зоны риска и неуверенности, а такая зона благодаря расточительности стран PIGS (Португалия, Испания, Греция, Испания) как раз и возникает на землях сообщества.Сейчас деньги осторожных инвесторов опять потекли в американские ценные бумаги, которые все еще считаются самым надежным убежищем для капиталов в смутное время. Спрос на облигации штатовского казначейства опять вырос, а значит, доллар стал укрепляться в отношении евро. Но напомним, с чего мы начали наш комментарий: переоценка рынка ценных бумаг может дать толчок к новому глобальному кризису. Так что не все так просто с движением капиталов.Рубль держится пока на благоприятной нефтяной волне и тоже дает фору единой европейской валюте.Правда, европейцы намерены извлечь собственные уроки из финансовых провалов своих членов и создать что-то вроде собственного корпоративного МВФ, то есть организацию, которая могла бы выделять кредиты странам, имеющим бюджетный дефицит, под довольно жесткие условия. Пока же рынок благосклонно воспринял обещание Германии не тратить деньги на Грецию.Сигнал действительно позитивный для рынка евро, но пока явно недостаточный, чтобы вдохнуть в эту валюту новые силы.